Лісабон уперше увійшов до індексу UBS Global Real Estate Bubble Index і відразу опинився в категорії міст із підвищеним ризиком утворення цінової «бульбашки» на ринку житла.

Індекс португальської столиці у 2026 році становив 1,04, як випливає з дослідження UBS, опублікованого 22 вересня. Показники від 1,0 до 1,5 банк відносить до категорії elevated risk.

За останнє десятиліття реальні ціни на житло в Лісабоні зростали в середньому майже на 7% щороку — це найвищий темп серед усіх 23 міст, включених до дослідження.

Лише з середини 2025 року вартість житла з урахуванням інфляції зросла ще приблизно на 10%.

UBS пов’язує багаторічний підйом ринку, зокрема, з політикою залучення іноземних інвестицій та нових мешканців.

Однак аналітики зазначають, що чинники, які раніше підтримували зростання, поступово слабшають. Лісабон став одним із найменш доступних ринків житла Європи, зростання орендних ставок зупинилося, а попит починає зміщуватися в більш доступні райони за межами міста.

Додатковим фактором UBS називає перехід Португалії до більш вибіркової міграційної політики.

За рівнем ризику Лісабон зараз посідає місце одразу після Цюріха, Токіо, Маямі, Дубая, Сеула та Женеви. При цьому він випереджає Амстердам, Мадрид, Франкфурт, Мюнхен, Париж і Лондон.

Дослідження не означає, що UBS прогнозує падіння цін у Лісабоні. Індекс вказує на накопичення дисбалансів між вартістю нерухомості, доходами населення, орендними ставками, обсягами кредитування та іншими фундаментальними показниками.

Київ до цього дослідження не увійшов.

Португалія

Lisbon is among the cities with an increased risk of the formation of a "bubble" - study