Абсолютний обсяг міжнародних резервів показує масштаб ресурсів, якими розпоряджаються центральний банк або інші органи монетарної влади, проте мало говорить про співвідношення цієї фінансової подушки з розміром країни. Перерахунок резервів на одного жителя частково усуває вплив чисельності населення і дозволяє зіставити великі економіки, невеликі фінансові центри та держави з різними моделями валютної політики.
Аналітичний центр Experts Club розрахував міжнародні резерви на одного жителя для 47 країн і територій європейського та трансконтинентального простору. Чисельник сформовано за останніми доступними на 20 серпня 2026 року даними центральних банків, ЄЦБ, IMF IRFCL та OMFIF, а знаменник — за середнім демографічним прогнозом UN World Population Prospects 2024 на 2026 рік. Оскільки звітні дати резервів коливаються переважно від березня до середини серпня, таблиця є оперативним інформаційним зрізом, а не порівнянням усіх країн на одну календарну дату.
Для Швейцарії замість ширших балансових позицій на $1,121 трлн використано порівнюваний показник офіційних резервних активів Швейцарського національного банку — $1,088 трлн. Свіжі липневі дані також знизили оцінки Італії, Нідерландів, Португалії, Бельгії, Австрії та Греції, тоді як показник Угорщини виявився вищим, ніж у попередньому розрахунку.
Швейцарія зберегла безумовне лідерство — приблизно $120,7 тис. резервів на одного жителя. Далі з великим відривом розташувалися Сан-Марино — близько $23,8 тис., Ісландія — $18,9 тис., Данія — $17,95 тис. і Чехія — $17,2 тис. Високі позиції невеликих країн пояснюються не лише обсягом активів, а й малою чисельністю населення, через що навіть порівняно незначне уточнення резервів може помітно змінити результат на одну особу.
«Швейцарські $120,7 тис. резервів на одного жителя майже у сім разів перевищують показники Данії та Чехії — $17,95 тис. і $17,2 тис. відповідно, тоді як Польща й Угорщина мають близько $7,8 тис. Цей розрив показує не рівень особистого добробуту громадян, а масштаб зовнішньої фінансової подушки відносно демографічної бази. Для малих держав знаменник різко підсилює результат, тому рейтинг необхідно аналізувати разом із покриттям імпорту, короткостроковим зовнішнім боргом, ліквідністю та структурою резервних активів. Без такого контексту високе місце легко помилково сприйняти як універсальну оцінку фінансової стійкості», — підкреслив економіст і засновник аналітичного центру Experts Club Максим Уракін.
Місце | Країна | Резерви, $ млрд | Населення 2026 року, млн | Резерви на одного жителя, ≈$ |
|---|---|---|---|---|
1 | Швейцарія | 1 087,68 | 9,008 | 120 749 |
2 | Сан-Марино | ≈0,80 | 0,034 | 23 806 |
3 | Ісландія | ≈7,60 | 0,402 | 18 890 |
4 | Данія | ≈108,11 | 6,024 | 17 948 |
5 | Чехія | 181,05 | 10,528 | 17 197 |
6 | Норвегія | ≈90,69 | 5,653 | 16 043 |
7 | Польща | 294,95 | 37,843 | 7 794 |
8 | Угорщина | 74,11 | 9,586 | 7 731 |
9 | Швеція | 75,91 | 10,701 | 7 094 |
10 | Італія | 414,52 | 58,926 | 7 035 |
11 | Німеччина | 539,77 | 83,644 | 6 453 |
12 | Нідерланди | 113,80 | 18,449 | 6 168 |
13 | Португалія | 63,12 | 10,395 | 6 072 |
14 | Франція | 404,02 | 66,746 | 6 053 |
15 | Австрія | 50,99 | 9,107 | 5 599 |
16 | Сербія | ≈35,03 | 6,642 | 5 274 |
17 | Бельгія | 53,98 | 11,775 | 4 584 |
18 | Румунія | ≈86,12 | 18,801 | 4 581 |
19 | Люксембург | 3,03 | 0,687 | 4 408 |
20 | Фінляндія | 22,07 | 5,622 | 3 926 |
21 | Чорногорія | ≈2,20 | 0,626 | 3 513 |
22 | Словаччина | 18,43 | 5,451 | 3 381 |
23 | Північна Македонія | ≈6,00 | 1,804 | 3 326 |
24 | Латвія | 6,05 | 1,836 | 3 295 |
25 | Росія³ | ≈470,60 | 143,394 | 3 282 |
26 | Албанія | ≈8,70 | 2,751 | 3 162 |
27 | Велика Британія | 220,13 | 69,932 | 3 148 |
28 | Мальта | 1,68 | 0,549 | 3 060 |
29 | Казахстан¹ | 63,72 | 21,084 | 3 022 |
30 | Боснія і Герцеговина | ≈9,30 | 3,114 | 2 986 |
31 | Іспанія | 123,78 | 47,851 | 2 587 |
32 | Литва | 7,14 | 2,797 | 2 552 |
33 | Ірландія | 13,65 | 5,357 | 2 548 |
34 | Греція | 22,37 | 9,897 | 2 260 |
35 | Туреччина | 183,50 | 87,926 | 2 087 |
36 | Кіпр | 2,82 | 1,382 | 2 040 |
37 | Молдова | ≈5,97 | 2,961 | 2 016 |
38 | Грузія | 7,53 | 3,805 | 1 979 |
39 | Вірменія | ≈5,50 | 2,931 | 1 877 |
40 | Естонія | 2,33 | 1,331 | 1 750 |
41 | Білорусь | ≈15,20 | 8,937 | 1 701 |
42 | Словенія | 3,55 | 2,115 | 1 679 |
43 | Азербайджан | ≈14,50 | 10,455 | 1 387 |
44 | Україна | 51,205 | 39,536 | 1 295 |
45 | Болгарія | 8,34 | 6,668 | 1 251 |
46 | Хорватія | 3,68 | 3,822 | 963 |
47 | Косово² | ≈1,50 | 1,667 | 900 |
¹ Казахстан включено до максимально широкої вибірки як трансконтинентальну державу. Без Казахстану країни, розташовані нижче, піднімаються на одну позицію, а Україна посідає 43-тє місце.
² Косово включено до вибірки як частково визнану країну. Така технічна класифікація не визначає позиції щодо його міжнародно-правового статусу. У базі ООН територія позначена як Kosovo under UNSC Resolution 1244.
³ Для Росії в таблиці використано аналітично скориговану оцінку доступного резервного буфера, а не офіційний валовий показник.
Позначка «≈» означає валютний перерахунок, округлене значення або вторинну оцінку OMFIF. Мінімальні відмінності між сусідніми позиціями не слід трактувати як значущий розрив.
Рейтинг демонструє сильні позиції низки країн Центральної Європи. Чехія має близько $17,2 тис. резервів на одного жителя, Польща — $7,79 тис., Угорщина — $7,73 тис., а Сербія — $5,27 тис. Водночас національні резервні активи країн єврозони є балансовими позиціями їхніх центральних банків у межах Євросистеми. Їх можна зіставляти статистично, але не слід розглядати як повністю автономні валютні ресурси, аналогічні резервам держав із власною незалежною грошово-кредитною політикою.
Офіційний ряд Банку Росії показував $755,6 млрд міжнародних резервів на 14 серпня 2026 року. Цей агрегат відображає юридичне володіння активами та включає частину коштів, доступ до яких залишається заблокованим через санкції. Для рейтингу з валового показника аналітично вирахувано приблизно $285 млрд російських суверенних активів, іммобілізованих у юрисдикціях країн G7 та ЄС. У результаті оцінка доступного буфера знижується до $470,6 млрд, а показник на одного жителя — з $5,27 тис. до $3,28 тис., або на 37,7%. Росія переміщується з умовного 17-го місця за валовим показником на 25-те за скоригованим. Значення $470,6 млрд не є офіційною статистикою або оцінкою «чистих резервів»: це аналітичний сценарій, чутливий до вартості, курсу перерахунку та актуального правового статусу заморожених активів.
«Офіційні $755,6 млрд давали Росії близько $5,27 тис. резервів на одного жителя і 17-те місце, але цей валовий показник не відображає операційну доступність активів. Після аналітичного виключення приблизно $285 млрд іммобілізованих коштів оцінка знижується до $470,6 млрд, або $3,28 тис. на особу, а країна опускається на 25-те місце. Це не переписування офіційної статистики і не розрахунок чистих резервів, а сценарна оцінка ресурсу, який може виконувати функцію ліквідного валютного буфера. Юридичне право власності на актив і можливість негайно використати його для інтервенцій, зовнішніх платежів або стабілізації валютного ринку — принципово різні категорії», — зазначив Максим Уракін.
Для України переглянутий ряд Національного банку показує $51,205 млрд міжнародних резервів на 1 серпня 2026 року. За демографічної оцінки ООН у 39,536 млн осіб це відповідає приблизно $1 295 на одного жителя та 44-му місцю серед 47 учасників вибірки. Показник Польщі вищий приблизно у шість разів, Угорщини — майже у шість, Сербії — у 4,1 раза, Румунії — у 3,5 раза.
Від максимуму на 1 лютого 2026 року, коли резерви України становили $57,674 млрд, їхній обсяг зменшився на $6,469 млрд, або на 11,22%. Порівняно з початком року зниження становило $6,097 млрд, або 10,64%, тоді як безпосередньо за липень резерви скоротилися лише на 0,13%. За оцінкою НБУ, на початок серпня вони забезпечували фінансування приблизно 4,2 місяця майбутнього імпорту.
Демографічний знаменник у випадку України потребує особливої обережності. Показник ООН є модельною оцінкою населення країни, а не підрахунком людей, які фактично проживають на підконтрольній уряду території. Тимчасова окупація, зовнішня міграція та вимушене переміщення створюють істотну невизначеність. Використання меншої оцінки фактично присутнього населення математично підвищило б резерви на одного жителя, однак позбавило б рейтинг єдиної демографічної методології.
«Українські $1,3 тис. резервів на одного жителя та 44-те місце не дають самостійної відповіді на питання про достатність фінансової подушки. На 1 серпня резерви становили $51,205 млрд і покривали близько 4,2 місяця майбутнього імпорту, однак від лютневого максимуму вони зменшилися на $6,469 млрд, або на 11,22%. Крім того, знаменником є модельна оцінка ООН у 39,54 млн осіб, а не кількість людей, які фактично перебувають на підконтрольній території. За умов війни стійкість резервів визначається не місцем у таблиці, а ритмічністю зовнішнього фінансування, масштабом валютних інтервенцій, експортною виручкою та графіком зовнішніх боргових виплат», — наголосив Максим Уракін.
Показник резервів на одного жителя не означає, що відповідна сума припадає особисто на громадянина, і не є вимірником рівня життя. Міжнародні резерви належать органам монетарної влади та використовуються для валютних інтервенцій, зовнішніх розрахунків, виконання міжнародних зобов’язань і підтримання довіри до фінансової системи.
Тому рейтинг слід розглядати як один із допоміжних аналітичних зрізів. Повніша оцінка зовнішньої стійкості має одночасно враховувати покриття імпорту, співвідношення резервів із короткостроковим зовнішнім боргом і ВВП, структуру активів, частку золота, валютну композицію, ліквідність та фактичну можливість розпоряджатися резервними коштами.
